Банк Англии обсуждает токенизированное обеспечение без расширения списка допустимых активов

Консультация об обеспечении, а не об одобрении любых токенов

29 октября 2026 года Банк Англии открыл консультацию, чтобы уточнить, как центральные контрагенты могут принимать токенизированные версии допустимого обеспечения. Отзывы принимают до 12 февраля 2027 года. Речь идёт о центральном клиринге, где обеспечение помогает защитить систему, если участник не может выполнить обязательства.

Банк видит потенциал для более быстрого перемещения обеспечения и эффективного управления им, в том числе между юрисдикциями. Это могло бы помочь компаниям выполнять маржинальные требования. Главное условие: токенизированное обеспечение должно поддаваться оценке, передаче и продаже в нужный момент, в том числе при стрессовой ситуации на рынке.

Активы должны оставаться доступными и в кризис

Консультация не предлагает расширить перечень допустимого обеспечения. Превращение актива в токен не делает его автоматически приемлемым для центрального контрагента. Проект объясняет, как существующие требования должны применяться к токенизированной форме.

Он охватывает несколько конкретных направлений:

• Ликвидность, оценку стоимости и совместимость систем.
• Окончательность расчётов, кредитный риск и риск концентрации.
• Операционную устойчивость, хранение и защиту активов.

Это различие важно при оценке заявлений о токенизации. Цифровая запись сама по себе не отвечает на вопрос, можно ли получить доступ к активу или продать его при дефолте. В консультации эти вопросы рассматриваются как требования к управлению рисками: технология не считается готовым решением.

Какие вопросы ещё обсуждаются

Банк также собирает мнения о более широком наборе потенциального обеспечения, включая токенизированные паи фондов денежного рынка, золото и стейблкоины. Запрос отзывов не означает, что эти инструменты уже допущены.

Пока практическое изменение заключается в предложенном надзорном подходе, а не во всеобщем одобрении токенизированных инвестиций. Дальнейшее развитие предложений зависит от отзывов и последующих решений Банка. Если проект ссылается на эту консультацию как на доказательство одобрения своего токена регулятором, ему нужны отдельные подтверждения.